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12月6日板块复盘:机构力挺券商概念!看好地产股的4大原因曝光!
来源:本站原创   更新时间:2022-01-11 

  【12月6日板块复盘:机构力挺券商概念!看好地产股的4大原因曝光!潜力股有哪些?】天风证券指出,房地产价格持续下行,随着多地加强对房地产预售资金监管、房地产税改革试点,短期可能对市场预期产生冲击,长期量价由房地产基本面决定。面对第三轮集中供地政策上有所松动,房企拿地积极性提高,房地产贷款环境改善的情况,我们维持看好地产板块的净利率触底、地产供给侧改革、持仓低、估值低的四个原因。

  今日(12月6日)沪深两市整体呈现震荡调整格局。沪指早盘表现较为强势,在3620点附近震荡反弹,深成指和创业板指则调整格局明显,午后股指加速调整节奏,尾盘进一步跳水,最终沪指不但失守3600点,更是以全日最低点报收;最终创业板指跌幅超2%,深成指跌幅接近1%。

  对此,中金公司认为,A股可能继续相对海外市场更有韧性,内部稳增长的政策预期仍是主导市场表现的更关键因素,对于市场无需过度悲观,年底到明年初可能是政策加力的重要窗口期,市场表现可能逐步趋向积极。行业配置建议来看,配置继续向政策预期及中下游方向倾斜。

  与此同时,华安证券表示,年末节点需要更积极地参与跨年行情,抓住上半年春季躁动机会。配置机会上,一是成长方向,配置新能源车产业链、光伏、风电、氢能、储能,以及半导体行业,其中需要挖掘产业链细分机会,例如光伏中下游组件盈利改善;二是消费方向,结构性机会关注沿景气改善的汽车和受益于价格反弹的农林牧渔行业;三是金融方向,随着春季躁动前移,可以关注券商板块启动机会。

  东吴证券指出,重点关注财富管理主线和低估值龙头券商。①市场对宏观经济普遍较为担忧,在此过程券商板块的自上而下的逻辑愈发明朗且市场逐渐形成“从高打低”共识,券商板块估值吸引力愈发明显。②目前核心构成券商板块长期成长α的三个核心:财富管理业务下的细分产业链、对标海外有成长空间的衍生品&资本中介和注册制下的投行业务及资管、并购重组等一系列的拓展业务。③市场景气度可观,券商整体三季报数据表现良好叠加市场数据持续验证,且北交所等政策密集出台,我们看好券商长期配置价值。

  提到,Alpha因素有望成为主导,大公募与做市交易将左右2022年券商业绩表现。虽然2022年市场活跃度与行情仍有望保持高位,但是在如此高的基数之下,Beta因素很难再带来较大的边际增量因素,相反,Alpha属性较强的以公募基金为主的资管业务和做市交易业务大概率将成为2022年的增量业绩主导因素。由于公募基金轻资产模式,短时间内上市可能性比较低,所以市场聚焦持有公募基金股权的券商。有鉴于此,我们认为2022年券商业绩的分化程度大概率将加大,“看天吃饭”的模式难以为继。

  投资建议与投资标的来看,该机构进一步分析,流动性与政策双击,为券商板块行情奠定基础。拉长周期来看,万亿日均成交额将成为常态化,且成交额中枢仍将持续提升;同时资本市场投融资两端政策红利仍将持续释放,奠定友好的政策面基础。

  衍生品主线:当前我国衍生品市场发展尚处于早期,横向对比海外市场,衍生品的市场空间巨大,且对于专业度和机构客户资源要求极高,容易形成规模效应及高集中度,尤其利好头部券商,但是鉴于当前相关政策没有最终落地,投资风口未至,可以作为中长期投资标的进行持续关注,并可以适当左侧布局。推荐中信证券,建议关注。

  大公募主线是券商板块最主要的中长期α赛道,规模和集中度还有非常大的向上空间,但由于公募基金轻资产模式,短时间内上市可能性比较低,所以市场聚焦持有公募基金股权的券商,面临SOTP重估带来的估值提升,推荐广发证券、兴业证券,建议关注长城证券。

  中国银河证券表示,当前市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合,政策已经释放维稳信号,信贷侧面放松可期,根据以往经验,政策对板块估值弹性的影响大于业绩,板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升。行业在信用风险暴露的过程中中加速“优胜劣汰”的进程,逐步出清,待风险事件落地之后,行业信用格局重构,集中度进一步提升,利好经营稳健、融资成本低、杠杆结构健康的头部房企。

  国信证券也提到,当前销售降温、融资管控、资金监管的局面短期难以改变,行业的阵痛期还将持续,后危机时代三条投资主线值得关注,主线一:阵痛期后的行业变革,推荐保利地产、金地集团、华润置地、龙湖集团。

  主线二:长久期业务更加受到重视,推荐保利物业、碧桂园服务、旭辉永升服务、融创服务、新城控股。

  主线三:精品房企的价值重估,随着行业摆脱异化的快周转,增速下降的同时,结构分化加剧,具备较强的产品力和品牌美誉度的精品企业,有望迎来价值重估。该机构进一步分析,虽然政策基调已出现软化,但传导需要时间,当前时点经营稳健、财务健康的大中型房企由于手头现金相对宽松,既能抓住土地市场机会修复利润表,又能获得金融机构认可保障融资,将充分受益。12月推荐保利发展、。

  天风证券指出,房地产价格持续下行,随着多地加强对房地产预售资金监管、房地产税改革试点,短期可能对市场预期产生冲击,长期量价由房地产基本面决定。面对第三轮集中供地政策上有所松动,房企拿地积极性提高,房地产贷款环境改善的情况,我们维持看好地产板块的净利率触底、地产供给侧改革、持仓低、估值低的四个原因,持续推荐:1)优质龙头:、、融创中国、万科A、、招商蛇口;2)优质成长:金科股份、阳光城、、中南建设、旭辉控股集团、龙光集团;3)优质物管:服务、新城悦服务、、绿城服务、招商积余、等;4)低估价值:城投控股、南山控股等。